首富、老虎、院士，豪赌创新药
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▲恒瑞医药近年研发费用，来源：恒瑞医药官网
同时，人员结构也进行了大幅调整。
曾经的恒瑞医药，以“销售铁军”闻名。而2020年到2024年，其销售人员从17138人降到8910人，研发人员则从2020年的4721人增至2024年的5598人。
更重要的是，孙飘扬拉来了江宁军，任命其出任首席战略官，全面负责创新药国际化、临床研究，和商务拓展工作。
江宁军曾任跨国药企——赛诺菲亚太区研发负责人，领导过1400人的研发团队，主导过多项跨国企业研发合作。同时，江宁军也是国内第一批biotech（生物科技）公司的创始人之一，他打造了抗肿瘤药物研发企业基石药业，将其在港交所上市，不过在2022年选择退休。
孙飘扬的布局下，大量仿制药研发项目被砍掉，研发重心转移至创新药，创新药BD（Business Development）进程提速。
所谓创新药BD，即指通过与外部合作，如在研新药的特许授权、联合研发等方式，降低创新风险，加速创新进程与商业化，让创新更有确定性。
2023年，恒瑞医药共达成5起海外BD授权，交易额超40亿美元。而此前多年，恒瑞医药只进行过6笔BD交易。
2024年，恒瑞医药创新药销售收入达138.92亿元，同比增30.60%，占公司总销售收入近半。
各家传统药企不甘落后。石药集团蔡东晨、复星医药郭广昌、抗生素龙头刘革新……纷纷在创新药上加了注。
▲百济神州营收情况，来源：百济神州官网
百济神州登顶A股“新药王”宝座之际，在苏州，俞德超率领的信达生物，也在迅速扩张。
61岁的俞德超，同是海归派。他曾在美国多家生物药公司从事新药研发，并于2006年发明了全球首个抗肿瘤病毒类创新药物——“安柯瑞”，开创了利用病毒治疗肿瘤的先河。
俞德超，来自浙东天台县街头镇，一个叫雷马坑的小山村，从村里走到有汽车的地方，要6次涉水。
有一件事对他触动很大。1995年，母亲查出胃癌，俞德超通过各种办法，在国外为母亲买药，最后居然让母亲的肿瘤被治愈了，一直活到了98岁。
中美生物制药的差距，也因此赤裸裸地展现在他的眼前。
2011年，回国后的俞德超创办了信达生物，一出手就定了一个目标：
“做国际标准的大分子药。”
俞德超选择的研发路线是——单克隆抗体。单克隆抗体市场很大，目前在研的生物药里面，单克隆抗体的占比一度超过80%。
2015年，信达生物两次与美国礼来制药集团，达成产品开发战略合作协议，获得首付及里程碑款超15亿美元。这是中国企业首次将创新药的国际市场，授权给世界500强制药集团。
达伯舒，是信达生物第一款商业化产品。2018年，达伯舒获批上市，一年后即迅速成长为10亿元级别的国产大药。2021年，该药的销售额已经约30亿元。
2025年6月，信达生物市值一度超过1300亿港元。
▲2015-2024年期间全球创新药领域一级市场融资概况，数据来源：医药魔方报告
一些入场早的资本，则开始赚得盆满钵满。
今年3月3日至3月4日，高瓴资本旗下的HHLR Fund, L.P 及其联属实体，减持百济神州H股3224万股，如以3月4日的收盘价152.1港元/股计算，一次套现的金额接近50亿港元。
5月9日，HHLR Fund, L.P 及其联属实体，再次出手，减持百济神州1600万股，持股比例从6.03%变更为4.89%，套现约20亿港元。
除了上市减持，并购也愈发成为资本退出的重要方式。2024年，国内医药企业并购规模达到22起，比2023年增长了一倍。
▲中国创新药市场规模未来测算，来源：东吴证券研报
同样值得关注的是，中国的资本虽然对于创新药较为热衷，但仍偏好短期收益，导致创新药早期基础研究资金匮乏。
目前资本退出的机制，较为依赖海外授权，也在一定程度上削弱了本土创新生态的活力。
创新药的发展，不只是药物的研发，也需要机制的更新换代。
不过，相比全中国也没有一个重磅级创新药的当年，创新药所经历与发生，乃至付出与承担的一切，都是值得的，中国创新药也必然继续加速奔跑。
事实上，王晓东当初回国发展，也并非特别顺利。北生所游离于体制之外，而百济神州也曾资金紧缺。
首都医科大学原校长饶毅，曾在2011年发表一篇博文——《一个成功的研究所为何被边缘化》，反映了王晓东当时的处境，一度引发热议。
但日子依然有灿烂的一面。创办的前10年，北生所仅在《自然》《科学》《细胞》三大国际顶尖科学刊物上，发表论文30余篇。
2011年，美国休斯医学研究所宣布，经过多个国家700多位学者的竞争，27位最终获选国际青年科学家奖，中国获奖人数最多，共7人。
而其中，4位来自北生所。
每年年底，王晓东总会与学生们“整点儿奇活”——2015年推出《小苹果之狗血基情版》，2018年的“魔性”抖肩舞《CoinciScience》，2022年的贺岁大片《苦行僧》。
期间，他会背着一个写着“尿素”的袋子演出，拿起吉他唱上一段rap，放声大笑。
▲王晓东与学生们录制视频，来源：《苦行僧》视频
在学生的身上，总能看到王晓东的影子。
邵峰，王晓东最早的学生之一，2015年，43岁的邵峰当选中科院院士，也是当时最年轻的院士。
2020年，邵峰走出了实验室，创办了炎明生物。2023年，炎明生物A轮融资达到7亿人民币，是当年A轮融资额度最高的之一。
王晓东曾表示，北生所出来创业的科学家，已有7人。
世上本无路，走的人多了，也就成了路。
