对英国公司的“蜂拥而至”的收购竞标将为银行家和其他顾问带来高达 6 亿英镑的巨额费用。
今年到目前为止,随着外国掠夺者在英国股市上盘旋寻找便宜货,伦敦上市公司已提出约 600 亿英镑的收购要约。
Easyjet、Tate & Lyle、William Hill 所有者 Evoke 和 Schroders 等家喻户晓的品牌都属于攻击目标。
收购交易顾问(包括银行家和律师)通常收取 0.5% 至 1% 的费用。
这意味着他们的价格在 3 亿至 6 亿英镑之间。
对于高盛(Goldman Sachs)和巴克莱(Barclays)等银行以及斯劳特梅(Slaughter & May)和富而德(Freshfields)等律师事务所来说,这笔意外之财可能会引发高级员工的巨额支出。
但大量的收购活动引发了人们的担忧,即随着外国竞标者低价收购英国公司,伦敦股市已成为“猎场”。
收购目标:包括 Easyjet、Tate & Lyle、William Hill 所有者 Evoke 和 Schroders 在内的家喻户晓的名字都属于收购目标
AJ Bell 市场主管丹·科茨沃斯 (Dan Coatsworth) 表示:“随着交易不断涌现,今年又是收购的丰收年。参与这些交易的银行家会喜欢这一行动,因为他们将获得大笔咨询费。
“投资者可能会得到不错的回报,但他们也会放弃未来的回报,随着时间的推移,这些回报可能远远超过他们从投标溢价中获得的额外回报。”大量公司纷纷退出,减少了投资者的选择,这是一件坏事。”
富时 250 指数航空公司 Easyjet 上周拒绝了 Castlelake 价值 49 亿英镑的第四次收购报价,但向这家美国投资公司开放了账簿,表明交易可能达成。
就在几天前,仓库和数据中心开发商 Segro 在美国竞争对手 Prologis 出价 126 亿英镑后加入富时 100 强公司名单。
今年,三家在伦敦上市的蓝筹股已同意提出收购要约——拥有 222 年历史的伦敦金融城机构施罗德 (Schroders)、伦敦劳合社 (Lloyd’s of London) 保险公司 Beazley 和实验室测试公司 Intertek。
第四家能源集团 DCC 似乎也将效仿,并表示“有意”接受私募股权巨头 KKR 的收购要约。
Wealth Club首席投资策略师苏珊娜·斯特里特(Susannah Streeter)警告称,“抢占英国市场份额的浪潮不太可能很快放缓”——这意味着银行家和其他参与这些交易的顾问将需要支付更多费用。
她表示,由于估值较低,英国股市已成为“猎场”。
斯特里特表示,每一种收购方式都会为双方的顾问带来工作——从寻找便宜货的买家到寻求帮助以拒绝他们认为低估自己企业价值的出价的董事会。
但对于顾问来说利润丰厚的东西对于股市来说并不一定是好消息。上市公司的持续亏损可能会导致英国股市空心化。
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